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中国银河（601881）证券发布研究报告称，数字中国等政策不断加码、AI新应用持续推新的背景下，数字经济新基建有望夯实助力算力网络升级，通信+新基建板块有望率先预期上修。ICT基石光网络产业链的复苏，催化光模块、温控节能等需求进一步增长；5G应用工业互联网亦是未来政策及需求关注重点，高景气度结合低估值是选股重点方向。数字经济新基建：ICT相关标的天孚通信（300394）(300394.SZ)，中际旭创（300308）(300308.SZ)，新易盛（300502）(300502.SZ)， 华工科技（000988）(000988.SZ)等；看好算力网络基建+数据要素新空间的通信运营商：中国移动（600941）(00941)，中国电信（601728）(00728)，中国联通（600050）(00762)。

中国银河证券主要观点如下：

上半年通信板块指数上涨， 光器件、连接器等子板块表现较好。

23上半年上证指数涨幅为3.65%；其中6月上证指数跌幅为0.08%；深证成指涨幅为2.16%；创业板指数涨幅为0.98%；一级行业指数中，通信板块涨幅为10.91%。通信板块个股中，上涨、维持、下跌的个股占比分别为60.31%、6.10%和33.59%。根据我们对通信行业划分子板块来看，6月光器件、连接器子板块相关标的表现相对较好，板块涨幅为28.03%、27.80%。

上半年通信新兴业务收入持续较快增长，5G时代AI应用大有可为。

电信业经济运营来看，电信业务上半年收入累计8688亿元（同比+6.2%），电信业务总量（按上年不变价）累计8887亿元（同比+17.1%），通信业经济运行平稳向上。新基建建设方面，5G基站总数达293.7万个，占移动基站总数的26%。全国互联网宽带接入端口数量达11.1亿个，比上年末净增3457万个。光纤接入（FTTH/O）端口10.6亿个，占互联网宽带接入端口的96.2%，具备千兆网络服务能力的10G PON端口数达2029万个，新基建建设规模不断提升。电信业务使用情况来看，移动互联网用户数达14.9亿户，比上年末净增3825万户。6月当月户均移动互联网接入流量（DOU）达到16.78GB/户·月，同比增长12.8%，增速保持较高水平。总体来说，通信行业在“新基建”、数据要素、AI应用等推动下稳步发展，算力网络基础能力持续增强，数字经济需求不断增长，有望为我国经济发展持续注入新动能。

投资建议：优选子行业景气度边际改善优质标的。

数字中国等政策不断加码、AI新应用持续推新的背景下，数字经济新基建有望夯实助力算力网络升级，通信+新基建板块有望率先预期上修。ICT基石光网络产业链的复苏，催化光模块、温控节能等需求进一步增长；5G应用工业互联网亦是未来政策及需求关注重点，高景气度结合低估值是选股重点方向。数字经济新基建：ICT相关标的天孚通信(300394.SZ)，中际旭创(300308.SZ)，新易盛(300502.SZ)， 华工科技(000988.SZ)等；看好算力网络基建+数据要素新空间的通信运营商：中国移动(00941)，中国电信(00728)，中国联通(00762)。